8月11日，华南城（HK01668，股价0.107港元，市值12.24亿港元）公布一项重要通告，香港高等法院已经裁定该公司破产，富事高咨询有限公司的周伟成与潘路洋被指派为该公司的联合及单独管理人。
华南城曾对商业不动产与货物配送行业产生不小的作用，如今它面临清算的局面让人感到遗憾，它的股票交易已被叫停，并且处于永久停牌的情形下。在8月11日停牌那一刻，华南城的股价为0.107港元，与2023年的最高点相比大幅度缩水了99.6%，其市场价值仅剩12.24亿港元。
华南城面临清算与其经营策略不当有密切关系。8月12日，中国企业资本联盟副理事长柏文喜利用微信向《每日经济新闻》记者透露，华南城一旦被清算，其境内外财产的处置将进入快速阶段，相关债权人的利益会按照法律规定依次得到偿还。
清盘令终至
2024年2月，华南城正式宣布美元债违约。
当年四月，华南城对外宣布，已经选定安迈融资顾问有限公司担当财务顾问角色，同时聘请年利达律师事务所担任法律顾问，二者将联手协助公司推进境外债务重组的相关工作。但是，直到花旗国际提交了清盘申请，华南城依然没有公布一份完整的境外债务重组计划。
2025年1月，华南城有内部消息透露，花旗国际已对其提交了清盘申请。这项申请关系到华南城2024年4月到期的约2.89亿美元9.0%优先票据，实际拖欠金额达到了约3.06亿美元。
当时，华南城在通告中提及会持续与海外债权人进行良好交流，并争取快速制定重整计划，申请的初次审理时间安排在2025年4月2日，不过随后遭遇了三次审理延期，华南城依然没法和债权人达成共识，到了8月11日，香港高等法院最终裁定华南城破产，这个企业变成继中国恒大之后的第二个被破产重组的知名房地产公司。
到2024年12月31日为止，华南城拥有875.51亿港元总资产，同时背负着609.44亿港元总债务。在这大约609亿港元的债务里，157.42亿港元属于有息债务，其中应付的本金或利息未能准时支付，因此触发了相关违约条款，进而导致3.75亿港元的债务被要求立即偿还。
安永在华南城2024年年报里头，难得地提出了“无法表达意见”，强调该公司能否继续经营下去有很大的不确定性，并提及了几个具体问题，像是公司领导层拿不出靠谱的现金流量预测，又或者，那些计提的违约债务准备金缺乏实际依据，还有资产评估缺少独立的第三方报告支撑。
国资大股东纾困未果
记者留意到，2021年12月，华南城与深圳市特区建设发展集团有限公司签署了股份认购文本，向该公司配售33.5亿股，该股份数量占增资后已发行股份总额的29.28%。
2022年5月16日，股份认购工作宣告结束，特区建发支付了大约19亿港元的认购费用，从而一跃成为华南城的唯一最大股东，华南城也因此成为了当年首家成功引入国有资本的非正常经营房地产企业。
根据公开资料可知，特区建发这个机构诞生于2011年，它完全属于深圳市国资委所有，作为一家国有企业，它负责开发并管理深圳市的优质产业空间，此外，它还负责投资和建设一些重要的基础设施项目，并承担这些项目的运营工作。
华南城在引入特区建发之前，遭遇营收下滑、利润空间收窄、短期偿债压力巨大以及债务集中偿付等多重困境。特区建发完成对华南城的投资后，社会各界一度将其视为扭转华南城颓势的关键力量，普遍相信国有资本能够帮助华南城摆脱资金链断裂的困境。
二零二二年七月，特区建发同票据受托人花旗国际签署了相关文书，顺利获得了众多投资方的应允，促成华南城完成了首次美元债务的延期处理。
2022年7月，特区建发用12.57亿港元现金，收购了华南城持有的深圳第一亚太物业管理有限公司的50%股份；紧接着同年12月，特区建发又投入50亿港元，购买了西安华南城69.35%的股权，从而向华南城注入了大量资金。
二零二二年十一月，特区建发同华南城达成深度合作意向，着手活化南昌、郑州、南宁首批资产，同时旗下企业作为主导方，联合创立了总值约一千一百亿港币的基金组织，以此向相关城市开发提供财务支持。
2023年3月后期，华南城达成了与多家金融机构的合作，涉及中国银行、建设银行、交通银行、工商银行等十一家单位，通过这次合作获得了总额高达六十亿港元的短期融资安排，贷款期限设定为三年，利率水平为4.7个百分点。
这笔借款是华南城有史以来规模最大的单项资金募集，预计每年能够减少2亿至3亿港元的资金使用费用，极有可能大幅度改善其经营状况，而控股股东特区建发在此轮融资中扮演了核心角色。
不过，财政援助并未促使公司建立起自身的资金循环能力。2024年伊始，特区建发宣布停止提供额外的资金援助，并指示华南城着手处理其资产。在2023至2024的财政年度里，华南城的合同销售额仅为78亿港元，较去年同期减少了48%。到了2024至2025年上半财年，华南城的合同销售额更是大幅度降低至21亿港元。
柏文喜表示，华南城清算的出现，是行业不景气状况和公司管理、财务行为冒进等多种原因共同造成的，其资产配置方式决定了清算时的偿付比例不高。
购房人士和规模较小的债权人须留意项目所在地的政府确保房屋交付政策，应立刻向当地住建机关登记债权，以便寻求行政手段解决此事。
