来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）
目前，我国房地产企业正遭遇房地产市场长期低迷的困境，普遍呈现出焦虑情绪。与此同时，被誉为“亚洲最大REITs”的领展或许成为了它们寻求转型和突破的重要指引。
不久前，领展房托基金发布了一则公告，指出担任该基金管理人的领展资管公司集团行政总裁一职的王国龙，计划在2026年6月30日之前卸任行政总裁和执行董事的双重职务。
该“地产界巨擘”在领展公司供职时间长达十六载，2024至2025财年，其总收入高达7042.9万港元，被誉为房地产行业的“薪酬之王”。
领展房托基金即将启动一项全面的选拔流程，以寻觅王国龙的继任者。在此过程中，王国龙将提供协助，确保领展能够平稳过渡。
领展房托基金，总部设在香港，自2005年上市以来，已走过20年的发展历程。在这期间，它亲眼目睹了中国内地楼市的迅猛发展。该基金专注于“必需消费品类社区商场”的资产组合运营管理，如今已经成为亚洲资产价值最高的REIT。
2025年，领展房托基金将迈入二十载的辉煌历程。恰逢这一里程碑时刻，该基金的核心领导人王国龙即将卸任，这恐怕令人感到一丝惋惜。
数据表明，2009年，王国龙踏入领展的行列，紧接着在第二年便晋升为行政总裁的职位，此后他一直坚守岗位长达16年之久。此外，王国龙亦是一位热衷于高尔夫球运动的人士，然而这并不仅仅是一种休闲方式。
他阐述道，领展在房地产资产管理及投资领域有所涉猎，这与打高尔夫球有着相似之处。在球场上，人们时常会遇到一些出乎意料的挑战，这时就需要保持镇定，随机应变。
在2024至2025财年度，领展房托基金取得了142.23亿港元的收益，这一数字较上年同期增长了4.8%；同时，物业收入净额达到了106.19亿港元，同比增长5.5%；可分配的总金额增长了4.6%，达到了70.25亿港元；在年度内，每基金单位的分配金额较上年同期上升了3.7%，达到了272.34港仙，相当于2.7234港元。
截至本年三月末，领展集团已掌握154处社区商业资产，其总价值高达2260亿港元。然而，由于多数物业的资本化比率持续上升，其年度估值较上年同期有所下滑，降幅达到了6.6%。
在这些项目中，香港地区占据了130个，涉及必需品零售区域、生机勃勃的街市、停车场以及办公楼等，总估值高达1700亿港元；中国内地则拥有12个项目，估值约为310亿港元；此外，还有12个项目分散在澳大利亚、新加坡以及英国，其中澳大利亚有9个，新加坡有2个，英国有1个，这些项目的总估值约为250亿港元。
在2024至2025财年度，领展在香港的物业组合实现了总收益和物业收入净额的同比增长，增幅分别为1.5%和2.8%；与此同时，内地的物业组合在总收益和物业收入净额方面也实现了显著增长，增幅分别达到了28.6%和27.5%，这一成绩主要得益于上海七宝领展广场的贡献。
2024年2月，领展通过收购万科持有的上海七宝万科广场50%股权，实现了对该项目的全资控股，这一举措成为推动领展内地物业组合业绩显著提升的关键因素。王国龙表示，全资控股有助于领展简化决策流程，并进一步增加物业的价值。
领展作为房地产信托基金行业的佼佼者，为了确保其物业资产组合能够持续稳定地带来收益，早在早年便启动了“资产升级”项目，旨在对老旧资产进行翻新与改造，以此挖掘其潜在价值。根据数据统计，自2005年上市以来，领展在香港已成功完成了100个资产升级项目。
2023年，领展对广州天河领展广场的首期改造工程圆满结束，成功吸引了超过60家新品牌的入驻。这一举措使得广场的整体出租率攀升至95%，同时实现了12%的投资回报率。进入去年底，广州天河领展广场的二期工程以及北京通州领展广场的改造翻新项目同步启动，目前预计将在今年中期完成。
在王国龙担任领导期间，领展公司早已首次提出构建“REIT+”概念，这一理念旨在超越传统的房地产投资信托基金，不仅能够抵御经济周期的波动，还能确保实现超越市场平均水平的盈利增长。
去年推出的“领展3.0”战略明确了实施步骤，具体来说，首要任务是充当积极的投资组织者，并通过多元化战略来增强物业收益的质素和抵御风险的能力；其次，计划通过拓展投资管理业务，这包括与资本合作伙伴的合作，以期加速实现业务多元化的目标。
截至本年三月末，领展银行的存款总额降至2.62亿港元，与去年同期的28.13亿港元相比，出现了显著减少；同时，现金及现金等价物的总额也降至33.43亿港元，较去年同期的71.84亿港元有较大幅度下降；贷款总额为496.59亿港元，其中，一年内需偿还的贷款金额为80.52亿港元；此外，可转债的余额为32.49亿港元。
根据所提供的数据分析，领展在短期债务负担方面存在一定压力，然而，他们对外宣称，公司的净负债比例仅为21.5%，且拥有高达87亿港元的流动资金。
