特朗普对贸易的冲突加剧，但其生效时间被推迟到了八月份；日本和韩国计划进行磋商，以减轻关税带来的影响；市场对风险的偏好有所上升，这抑制了黄金价格的上涨。
由于美国与贸易伙伴谈判进展顺利带来的乐观情绪，加之美元升值和美国国债收益率的持续攀升，黄金这一避险资产在周二出现了下跌走势。
发稿之时，现货黄金价格在当日下跌了1.00%，已跌穿3300美元/盎司的关键价位。同时，10年期美国国债的收益率攀升至超过两周以来的最高点，这削弱了无息黄金的吸引力；而美元指数也上涨至接近两周以来的最高水平。
日本和韩国作为亚洲的经济强国，于周二宣布，他们打算与美国进行协商，旨在缓解特朗普总统自8月初起拟实施的关税政策可能造成的负面影响。
特朗普于周一重新挑起贸易争端，并向14个国家发出警告，称它们将遭遇更重的关税。然而，由于实施日期被推迟到了8月1日，特朗普实际上为各国提供了一个为期三周的新机会，各国正利用这一时间窗口争取更优惠的条件。
特朗普于周二晚间在truth social平台再次强调，依据昨日已向多国发送的函件，以及今日、明日及未来不久将连续发出的更多函件，关税将从2025年8月1日开始正式实施征收。这一日期将保持不变，未来亦不会作出调整。换言之，自8月1日起，所有相关费用将到期需支付，且不提供任何延期。
Zaner Metals公司的副总裁以及高级金属策略师彼得·格兰特指出，随着截止期限的日益临近，市场的关注点转向了贸易领域，特朗普政府在此方面的施压力度有所增强。然而，关于贸易协议的乐观情绪却引发了风险偏好的上升，进而对黄金价格造成了压力。
与此同时，市场正热切期待周三发布的美国联邦储备系统最近一次政策讨论的详细记录。本周，多位美联储的决策者将进行公开演讲，旨在为我们提供对经济状况以及央行未来政策走向的更深入洞察。
持续存在的关税对通货膨胀的潜在影响，可能会促使美联储将降息时间推迟至明年，这样的决策将制约黄金价格的上涨趋势。据资本经济学气候与大宗商品经济学家哈马德·侯赛因表示，目前投资者普遍预期美联储将从10月份开始实施降息，并预计到年底时，累计降息幅度将达到50个基点。
Fxstreet的分析师认为，黄金价格在3300至3295美元这一区间或许能为其下跌提供一定的阻力，一旦跌破这一区间，金价可能迅速下滑，直指3270美元附近的下一个关键支撑区域。这样的下跌趋势或许还会继续，直至触及3248至3247美元这一区间，该区间正是6月份的月度最低点。
ChristopherLewis作为贵金属分析师，依旧坚信，鉴于众多地缘政治冲突以及关税战带来的不确定性，黄金未来仍将保持上涨趋势。然而，就现阶段而言，黄金市场正在逐步去除部分过度的泡沫。目前市场上鲜有人愿意大规模投资，尤其是在炎热的夏季。然而，从长远视角来看，价格的回调将持续吸引投资者的关注。
世界黄金协会的报告中指出，黄金投资市场的需求十分旺盛。得益于6月份的显著增长（增加了760亿美元），全球黄金ETF在上半年吸引了高达380亿美元的资本流入。同时，黄金的日交易量平均达到了3290亿美元，这一数字创下了半年度的最高记录。
在上半年，这些基金的资产规模迅猛扩张，增幅高达41%，总额攀升至3830亿美元。同时，其总持有量也有所上升，增加了397吨，累计达到了3,616吨。具体到区域分布，北美地区成为上半年资金流入的首要目的地，流入资金达210亿美元。紧随其后的是亚洲，流入资金为110亿美元，而欧洲的流入资金则为60亿美元。
黄金价格历经约两年时间，才从每盎司2000美元的价位攀升至3000美元。有分析人士预测，从3000美元上涨至4000美元的过程或许只需原来时间的一半，大概在一年左右即可实现。
高盛、摩根大通等华尔街分析师预测，至2026年中期，黄金价格有望攀升至每盎司4000美元的全新高度。这一目标距离今年3月金价触及的3000美元大关仅有短短15个月的时间。据FactSet提供的数据，黄金价格首次突破2000美元大关发生在2023年4月。
摩根大通全球大宗商品策略部门负责人娜塔莎•卡内娃（Natasha Kaneva）在近期发布的报告中指出，由于经济衰退的潜在风险以及全球贸易的不确定性，金价的下跌可能性增大，预计可能触及4000美元的心理价位。
Kaneva表示，他们依然坚信金价将持续呈现出结构性的上涨趋势，因此对目标价格进行了上调。据摩根大通预测，今年第四季度，黄金的平均价格有望达到每盎司3675美元，而到了2026年第三季度，这一价格预计将攀升至每盎司4000美元。
