上周，菜籽棕榈油价格止跌回升，而豆油价格则再次出现下跌。在国际市场上，美国通过了43Z法案，使得生物柴油的阶段性利好得到实现，8日至9日将举行关于生物柴油政策的听证会。与此同时，美国再次挑起全球关税战，宏观层面的风险进一步加剧。产地方面，相关机构预测6月份马来西亚棕榈油的产量将下降1%至5%，出口量将增长4%至12%，月末库存将略有减少，降幅为0.24%；而印度尼西亚7月份的毛棕榈油参考价格将上调至877.89美元/吨。至于2025年的美国大豆种植面积预计为8340万英亩，截至6月1日的季度库存量达到10.08亿蒲式耳。在国内市场，豆油现货交易情况一般，棕榈油则在进行补货。油厂大豆加工生产活跃，6月下旬新添四艘7月份的棕榈油采购船只；豆棕油库存分别累积至96万吨和54万吨。在策略方面，北美产业界缺乏炒作的题材，美国对全球关税风险的忧虑加剧，CBOT大豆的上涨空间受到限制。6月份，印度棕榈油的进口量持续大幅上升，涨幅达到61%，接近100万吨。与此同时，市场机构预测，马来西亚棕榈油的出口量将有所增长，而产量却出现了季节性下降，库存增长趋势得到遏制。BMD毛棕榈油价格再次突破4000整数大关。此外，加拿大菜籽油的出口形势喜人，年度出口量超过900万吨，同比增长超过50%，产地菜系继续保持强劲势头。在操作建议方面，美生柴的阶段性利好已逐渐被市场消化，投资者正密切关注其听证会以及MPOB的月度报告。与此同时，全球关税争端再次升温，导致菜籽棕榈油价格上涨势头有所减缓。在此背景下，投资者可关注逢低买入的机会，目前菜籽棕榈油9月份的价格在1100至1200元区间波动，建议谨慎持有，并注意扩大持仓。
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